揭秘加密货币OTC市场，Koi Trading大胆布局熊市

Binance Labs 支持的新兴场外交易平台 Koi Trading 的创始人揭开了神秘的加密货币场外交易市场的一般状况和运作特点，以及他如何快速称霸市场的秘密计划。

您可能已经看到，在过去的区块链热潮中，市场上最引人注目的赚钱明星是虚拟资产交易所。然而，那些规模最大的交易，以及真正大玩家的交易，都是在场外交易市场进行的。

场外交易市场也叫“OTC”市场，全称Over-the-Counter，也叫场外交易市场，一般是指在场外进行的交易。计数器。

以比特币为例，场外交易市场大于交易所。通常，交易所设定价格，但最大的交易不会发生在交易所。场外交易市场是真正可以为大型比特币玩家提供流动性的地方。这些大玩家位居“比特币富豪榜”榜首，单笔交易金额往往超过10万美元。随着传统机构投资者开始考虑进入加密货币投资市场，OTC市场往往是他们的第一切入点。

这是加密货币世界中一个隐形且低调的领域，在投资机构的社交圈里流传着寥寥数语。例如，IDG投资的硅谷移动支付公司Circle Trade正在积极布局数字货币场外交易平台Circle Trade。他们只有 10 人的交易团队，服务的客户不到 2000 人，但在 2018 年他们实现了 240 亿美元的交易。交易量；而总部位于芝加哥、擅长高频交易的金融巨头DRW旗下，早在2014年就部署了加密货币OTC交易平台Cumberland Mining，拥有80多人的交易团队，支持12种币种除了美元。场外交易的法定货币，并声称拥有比 Circle Trade 更高的市场份额。此外，更多场外交易平台，包括美国的Genesis Trading、新加坡的英国OSL公司等B2C2、，也在2018年的区块链热潮中活跃起来。

更多的新势力涌入这个隐藏的市场。 2018年8月，成立于美国旧金山的场外交易平台Koi Trading宣布获得币安孵化器Binance Labs的300万美元投资。汇聚了大批技术、法律、合规和交易人才，希望押注机构投资者入市。机会。

“场外交易平台是机构用户投资数字货币的最重要渠道，将成为数字货币行业必备的基础设施。建设好，尤其是法币交易平台，可以为机构用户进入市场搭建桥梁。”锦鲤贸易创始人陈浩告诉联文。

陈昊曾任火币美国首席技术官，负责交易平台的开发，参与了火币美国从交易平台启动到成功上线的全过程。在过去的几个月里，他经历了一个OTC交易平台从构思到上线的全过程，尤其是在寒冷的区块链冬天。

在近日接受采访时，Koi Trading OTC 交易平台创始人向联文透露了这个重要而神秘的加密货币 OTC 市场的整体状况、运作特点和运作特点。他打算如何在其中占领市场的秘密计划。以下为本次采访的具体内容：

联文：是什么让你想到创建一个OTC交易平台？

陈昊：我曾经是火币美国的CTO。这份工作让我对区块链和数字货币以及交易所业务有了更深入的了解。

很多人都熟悉交易所，了解交易所对数字货币行业的重要性。他们知道，基本上所有的数字货币和区块链项目都必须通过交易所进入二级市场才能流通。但是，OTC交易平台的重要性可能不是每个人都了解。

我觉得目前OTC平台的重要性被低估了。 OTC平台是机构用户投资数字货币的最重要渠道。与交易所相比，它有几个交易所无法提供的功能。比如OTC可以快速进行大额交易，特别是在大额交易的情况下，OTC交易所能提供的价格会有所不同。这比交易所好。专业术语，滑点是指客户订单的成交点与实际成交点相差很小的一种交易现象。另外，没有OTC手续费，也没有兑换。交易费。

特别值得注意的是，OTC 的法币结算速度特别快。即使在像 Coinbase 这样的法定货币交易所，用户在将比特币出售为美元后，也需要将美元转入公司的银行账户，这基本上需要 3 到 5 个工作日。但如果是通过OTC，结算速度非常快，当天就可以完成。在最快的情况下，您可能会在两小时内收到您银行账户中的款项。所以结算速度是OTC的一大优势。

更重要的是OTC为机构投资者提供的这些优势，即大宗交易价格更友好、交易费用更低、结算速度更快、交易时间短。基本无能为力。比如在大额交易的情况下，交易所交易价格肯定比OTC差，不需要太多。假设用户要卖出 300 个比特币，在任何一个交易所一次性卖出交易价格并不理想，因为大额交易会瞬间形成类似“砸市场”的现象。所以，最终的实际成交价格，其实和你预期交易的价格相差甚远。

造成这种现象的主要原因是单个交易所提供的流动性仅来自单个交易所的所有用户，但是OTC交易平台的流动性优于单个交易所，可以连接更多的流动性供应商，包括所有主要交易所、机构投资者等。

我们特别看好区块链和数字货币的发展前景，相信未来会有越来越多的个人和机构投资数字货币，尤其是机构投资者会进入市场。机构投资者可能会比数以万计的散户投资者为这个市场带来更多的资金。我们判断，这些机构用户第一次进入数字货币市场时，不会选择通过交易所，而是通过OTC交易平台。因此，场外交易平台将成为数字货币行业必不可少的基础设施，其重要性与交易息息相关。相互比较。数字货币行业需要多个可靠、安全的场外交易平台，尤其是法币交易平台，为机构用户进入市场搭建桥梁。

链闻：目前Koi Trading的团队规模有多大？你能告诉我更多关于你的个人经历吗？

陈昊：我们目前有三个团队，总部在美国旧金山，一个在香港的操盘手团队，一个在北京的团队。

我之前是火币美国的CTO，负责交易平台的开发，参与了火币美国从无到有到交易平台成功上线的全过程。事实上，在火币美国成立的很长一段时间里，我们都身兼数职，参与了火币美国建设的方方面面。在加入火币之前，我是国内知名游戏公司完美世界在欧美的技术总监。我负责欧美的游戏业务。长期负责硅谷技术团队的管理工作。

OTC交易平台Koi Trading创始人陈浩

联文：你是怎么想到从游戏领域转向交易的？领域？

陈昊：2008年，我在康盛创作，一家做Discuz论坛的公司工作。我当时的很多同事后来都进入了区块链行业，包括火币人的几位联合创始人、金色财经的联合创始人等，都是我以前的同事。这促使我在早期对比特币有了一些了解。后来，我还投资了比特币矿场，进一步加深了我对这个行业的了解。输入此字段相对简单。并且从事软件研发多年，对区块链技术和应用非常感兴趣。

我们的另一位联合创始人 Harry Zhou Ke 之前是火币美国的首席合规官。哈佛大学法学博士，区块链行业知名律师。公司对合规监管体系有非常深入的了解。此外，Harry 在数字货币公司的日常合规实践方面拥有丰富的经验。 Harry曾代表德意志银行、中国工商银行纽约分行、纽约联邦储备银行、纽约州经济局等机构处理牌照合规事宜，并曾代表一些大型区块链行业公司和SEC，银监会货币监理署、OCC、美国商品期货委员会CFTC直接沟通并为其提供法律合规意见。那是在行业的早期，应该是2014年。他代表了当时中国三大交易所火币、OKEx和比特币中国。提交给纽约州银行部征求行业意见，以讨论 BitLicense 草案。众所周知，BitLicense现在是非常知名的数字货币服务牌照。

链闻注：Bitlicense数字货币牌照是美国首个监管比特币等虚拟货币的法规。

同时，Harry作为美国反洗钱协会（ACAM）的注册高级反洗钱师，正在制定《稳定币反洗钱和反恐融资审计标准手册》，为美国反洗钱专业人员协会。所以他是区块链行业最专业的律师之一。

我们的业务发展负责人Jimmy Cai Shixuan，也是火币美国最早的团队成员，在人工智能风险投资方面拥有丰富的经验。他是人工智能和区块链行业的积极投资者，投资了数十家区块链公司。

还有其他团队成员，有的在投资方面有丰富的经验，有的在交易、技术、业务等方面有丰富的经验。我们的团队有在当地工作和生活多年的美国原住民，也有当地的中国员工。能够深入参与中国和亚洲的区块链社区，熟悉大量亚洲区块链项目。

从 Koi Trading 办公室观看旧金山湾大桥

链闻：能否介绍一下目前全球OTC市场格局？ Cumberland、Genesis Trading、Circle Trade等成熟的场外交易平台能否满足当前的市场需求？在您看来，OTC 市场的客户有哪些未被满足的需求？

陈昊：确实有几个大型的OTC交易平台，主要分布在美国，比如Cumberland、Circle Trade、Genesis Trading，还有一些比如欧洲B2C2、 OSL和QCP亚洲的资本规模比较大。

以Circle Trade为例，每年可以实现200亿美元的交易额，Cumberland的交易额可能与之相近。根据多家数据公司的分析报告，全球交易所的总交易量应该小于全球OTC市场的交易量。当然，OTC市场目前还没有那么开放，也不是每个交易平台都有公开的交易数据，所以目前没有具体的金额，但是根据推断，我们应该可以判断OTC市场的交易金额比交易所大。 .

OTC交易平台这么多，为什么还要做OTC？就像我刚才说的，这些领先的场外交易平台主要来自美国。他们为什么选择在美国？我们的判断主要基于三点：美国有更好的法律环境，华尔街提供了充足的资金来源，而且由于美国的贸易业非常发达，所以这里有更强大的团队。

但我们也可以看看交易所市场，它拥有来自亚洲，如中国、韩国和日本，甚至其他东南亚国家的庞大用户群。这是一个明显的差距，或者说是美国数字货币市场与亚洲市场的区别。在亚洲，场外交易仍然存在市场空白。也就是说，目前亚洲OTC市场还没有绝对的领先品牌，这也是我们为什么要Doing OTC，想要参与的原因。我们认为，在巨大的OTC市场上应该有一个绝对领先的亚洲品牌，这就是我们的机会。我们多元化的团队、对亚洲文化的理解以及深入的定制化服务将使我们在接触和服务亚洲客户方面具有更大的优势。而我们在美国扎实的法币渠道和合规体系也能保证交易和结算的服务质量。

如上所述，美国的OTC平台交易量很大，但这些团队很难了解亚洲和中国客户的需求。中国客户甚至不使用 Skype。我们发现许多机构客户对数字货币感兴趣，但他们对合规、安全和如何交易的了解较少。这需要大量仔细的沟通和教育。

此外，不同的市场可能对不同的数字资产有不同的需求。例如，在某个时间段内，中国客户可能有大量购买 USDT 的需求；再过一段时间，美国客户可能会大量卖出 BTC。我们对各个市场有深入的了解，在很多情况下，我们可以获得最好的流动性，为客户提供最优惠的价格。

联文：也就是说，在你的设计中，亚洲的机构投资者是 Koi Trading 的目标客户？

陈浩：我们的客户主要来自美国和亚洲。目前亚洲部分可能会占据一半以上，这和我们原来的设计是一致的。

客户包括区块链初创企业、对冲基金、矿场、矿机制造商、数字货币基金、风险投资公司和其他场外交易对手。他们通过交易合理配置数字货币和法币资产，支持公司日常运营和投资。

联文：请详细谈谈锦鲤的运营模式，如何打造强大的闭环服务，如何在市场中脱颖而出？如何获得和保持流动性？

陈昊：其实我们一直在思考这个问题。我们的目标是什么？我们的目标其实很简单：建立一个安全、合规的OTC交易平台，让机构用户更安全、更轻松地投资数字货币。围绕这个目标，我们设计了不同的服务，比如交易服务、法律服务等等。

在交易方面，首先要保证非常充足的流动性。我们与所有领先的交易所建立了深度合作，无论是货币交易还是法币交易，还是全球最大的十几个场外交易平台。基于此，我们建立了自己快速增长的客户群。结合这几种流动性来源，我们可以确保为客户提供非常充足的流动性。在这种情况下，我们可以保证给客户的价格是最优惠的价格。

Koi Trading的多种交易模式：OTC、交易所、托管等

其次，我们与Signature合作的美国银行、Sivergate银行、Prime Trust等3家当地银行建立了深度合作，因此美元结算服务一流。现在Koi Trading基本可以实现美国当天交易，香港和欧洲交易次日交易。当然，具体到账时间也取决于客户的银行，但我们已经能够成为OTC领域最快的结算平台之一。

此外，我们在交易方面也做了更多的努力，例如我们与所有合规的稳定币合作，如USDT、TUSD、Paxos、GUSD、USDC。我们的合作非常深入。在稳定币购买方面，我们通过银行内部结算系统直接接收实时账户，这使我们成为市场上最高效的稳定币卖家。

这很重要，因为我们团队中有很多中国人。基于语言优势，无论客户来自哪个地区，我们都能提供更周到细致的客户服务。

在法律和合规方面，我们希望发挥团队的法律优势。首先是我们内部有严格的KYC/AML，也就是一套完整的反洗钱体系。我们使这个系统成为一套确保客户安全的设施，而不是障碍。如果交易平台没有这套完整的设施，很可能会违反监管，达不到监管要求，从长远来看对客户来说是有风险的。我们希望确保我们所有的客户都是安全、优质的客户，并且他们不会被犯罪分子欺骗和利用。

此外，我们针对不同区块链企业推出了一系列合规服务，包括区块链行业法律咨询、交易所合规体系建设、反洗钱培训等，确保客户从交易之初到交易完成后，整个过程在法律框架内安全进行。

Koi 合规系列合规服务

所以说到底，我们的闭环服务是为了实现我们的目标，让机构用户通过 Koi Trading 投资数字货币更安全、更容易；同时，亚洲区块链企业更容易进入美国，规避法律风险。

Chain News：您能分享一下 Koi Trading 投资 Binance Labs 的故事吗？中间有波折吗？

陈昊：2018年8月，我们决定做OTC交易平台，同时开始接触投资。在融资方面，我们没有花太多时间，只接触了几家业内顶级的投资基金和交易所。当时btc最大场外交易平台，甚至现在，我们都觉得币安应该是最好的选择，因为币安是世界上最大的交易所。

在品牌、客户资源和流动性方面，Binance 是最佳选择，尤其是我们将自己定位为国际团队，并希望成为国际团队。产品，Binance 对 Koi Trading 在全球市场的推广非常有帮助。同时我们也希望能尽快开始创业，币安也很利索，所以很快就敲定了融资。

链闻：自去年9月Koi Trading获得融资至今已有6个月，恰好是加密货币领域极度动荡的时期。您如何看待过去六个月行业的变化和状况，这些变化是否影响了您的发展计划？ Koi Trading 如何应对市场变化？

陈昊：这个时期确实是一个极其严重的熊市，对市场成交量的影响很大。它既影响交易所，也就是现场交易，也影响我们的OTC平台。交易的交易量。熊市会影响交易者的积极性，但我们认为这是正常的市场调整，不会影响未来区块链技术在全球的应用。

因为区块链技术有真正的创新，我们坚信未来会被广泛应用，不受市场价格波动的影响。随着区块链技术的应用，数字货币必将大行其道。所以，现阶段，对于优秀的团队来说，可能是扎扎实实落地产品，让应用落地的好时机。我相信牛市终会到来，尤其是对于机构用户和大资本而言。进入壁垒解除后，牛市将更近。在这个过程中，OTC交易平台尤为重要。

这段时间也不全是坏消息，也有一些积极的迹象！例如，各种合规的稳定币已经出现并迅速被市场接受。稳定币的市场份额目前正在快速增长，尤其是对于合规的稳定币项目。仍有许多公司在探索 STO。虽然 STO 还很早，但从长远来看，它可以对社会产生许多有益的影响。这些都是熊市中的积极信号。

在我们自己的案例中，Koi Trading 的稳定币交易量增长非常快。我们在交易量方面的负面影响实际上并没有那么大。

联文：您认为中美两国的商业和市场环境有什么不同？应对熊市，美国创业团队和中国创业团队有很大区别吗？

陈昊：美国队更注重基础设施建设和长远目标；中国队更加务实，执行力更强。总体而言btc最大场外交易平台，美国队对市场波动比较冷静，因为投机心态不如亚洲强。投资者的损失也可能比较小，所以整个市场会比较稳定。

联文：您如何看待很多交易所开始进入OTC交易平台的趋势？这背后的原因是什么？

陈昊：刚才我说了，现在市场面临熊市，交易所推出OTC平台的原因很简单：在熊市中，OTC是少数盈利的商业模式之一。是交易所的一项有益的补充业务，相当于日常兑换业务之外的额外现金收入来源。同时，由于交易所可以利用其现有的品牌合作伙伴和主要客户拓展业务，涉足OTC是顺理成章的，对其交易量增长有很大帮助。但目前独立OTC的市场份额远高于交易所OTC，这与他们的专注度和专业性有关。交易所OTC毕竟只是一个分支。

联文：2018年的运营达到你的预期了吗？ 2019年会发生什么？包括锦鲤贸易发展的行业和阶段性成就。

陈昊：从目前的发展情况来看，符合我的预期。这段时间，我们在基础设施建设上投入了大量精力，包括流动性建设、结算渠道建设、内部合作等。监管体系建设。总的来说，2018年的发展还是非常令人满意的，Koi Trading的客户数量和交易量也在快速增长。

2019年，我们将与美国和亚洲的区块链技术社区和投资集团保持更紧密的联系，提供更贴心的定制服务。

新年伊始，我为团队设定了两个优先事项：优化价格，同时确保客户的交易体验。另外，我们也在欧洲和东南亚寻找更多的合作伙伴，因为Koi Trading在美国的服务已经部署相当成熟，是时候在欧洲和东南亚拓展了。

为区块链公司和交易所提供的一站式合规服务可能是我们今年的主打产品。该服务可以满足美国和大多数国家的合规标准。一套服务适用于全球绝大多数国家，符合相关监管要求。这是我们的新业务，也是2019年的主要方向。

总之，机构投资者会进来，他们需要OTC市场，而在庞大的OTC市场中，应该有一个绝对领先的亚洲品牌，这就是我们的机会。